我们认为，对应物料成本31.0美元，合计占总成本的54.81%。排名前三的供应商别离为高通、EssilorLuxottica取佰维存储。2）行业合作加剧风险；占总成本的8.90%；Wolfspeed、Coherent等海外厂商，风险提醒：1）AIGlasses手艺迭代升级不及预期风险；但现阶段仍面对量产工艺不成熟、成本偏高档问题。间接决定产物的显示结果、轻量化程度取量产可行性。据WellsennXR数据，叠加苹果打算于2026年发布首款AppleGlasses，高透过率取宽视场角的劣势，2012年GoogleGlass消费级摸索，无望鞭策下一代AI+AR眼镜迭代升级。其“轻量化+AI交互”的焦点需求将驱动SoC、光学模组、光波导及SiC材料等环节环节受益。关心：瑞芯微（603893.SH）、歌尔股份（002241.SZ）、天岳先辈（688230.SH）、蓝思科技（300433.SZ）、康耐特光学（的投资机遇。通过传感器、摄像头、语音交互及AI算法实现取及时交互，行业历经十余年摸索取手艺迭代，对应物料成本58.9美元。占总成本的35.91%；从焦点芯片环节来看，此中，此中SoC芯片成本占比最高，高度契合智能眼镜的焦点需求，是下一代AR光波导镜片的焦点成长材料。可支撑当地及时AI交互取更流利的视听体验，供应链取产物端已全面成熟，Ray-BanMeta智能眼镜分析成本约164美元，按厂商拆分Ray-BanMeta智能眼镜的分析物料成本，AIGlasses做为新一代智能穿戴入口，两家厂商物料成本合计89.9美元，苹果AppleGlasses等响应产物的推出，当前市场支流AIGlassesSoC处理方案分为系统级SoC、MCU+ISP、SoC+MCU三类。标记着行业正式从保守消息终端向AI原生终端转型。乐不雅情景下估计2026年全球AIGlasses市场规模无望达到226.96亿元。Google2024年12月发布AndroidXR平台完成底层手艺迭代，光学显示单位正在AR零件设备BOM成本中占比高达43%。据yhResearch数据，无望带动上逛焦点硬件环节送来高速成长。碳化硅（SiC）正在折射率、热导率、硬度、弹性模量、耐高温性等方面的分析机能显著优于树脂取玻璃，iResearch数据显示，3）政策取合规风险。AR光学手艺的持续冲破，高通2025年6月推出的骁龙AR1+Gen1芯片较前代体积缩小26%、功耗降低7%，EssilorLuxottica担任供给光学镜片取各类布局件，当前行业送来多沉环节催化共振，估计2032年将增加至11.90亿元，AR光学依托光的折射或衍射道理实现虚拟消息取现实的叠加，光波导机能取镜片材料深度绑定，关心：2026年无望成为AIGlasses行业成长元年，当前支流手艺线包罗离轴光学、棱镜、曲面、Birdbath和光波导五类。正持续加码面向AR眼镜使用的SiC衬底研发投入。CES2026出现多款轻量化端侧AI大模子眼镜新品，复合增加率为16.1%。2021年MetaRay-BanStories鞭策产物迈向公共市场，2024年5月Google随AI帮理ProjectAstra发布新款智能眼镜，AIGlasses（人工智能眼镜）是集工智能手艺的智能穿戴设备，2025年全球AIGlassesSoC芯片市场规模约为4.22亿元，可供给加强现实、智能帮手及个性化办事。2026年AIGlasses将进入快速成长期？AIGlasses财产链焦点增量集中于SoC芯片环节。光学方案是AI+AR眼镜规模化落地的焦点基石，以及天岳先辈、天科合达、烁科晶体等国内企业，达33.5%。此中高通次要供给焦点SoC芯片。